Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Содержание
  1. Debt Ratios (Коэффициенты задолженности)
  2. Debt Service Coverage Ratio (DSCR)
  3. Расчет финансовых показателей проекта
  4. Коэффициент обслуживания долга
  5. Коэффициент покрытия выплат по обслуживанию долга денежными потоками
  6. Что такое EBITDA coverage ratio
  7. Значение коэффициента покрытия фиксированных платежей
  8. Что такое коэффициент покрытия долга
  9. Использование
  10. Debt-to-equity Ratio
  11. Технологии
  12. Заключение
  13. Для чего используется расчет коэффициента покрытия долгов
  14. Общие параметры
  15. Назначение, применение
  16. Порядок расчета
  17. Роль показателя
  18. Оценка показателя
  19. Коэффициент покрытия долга формула по балансу
  20. С какой целью рассчитывается коэффициент покрытия долга
  21. Как рассчитать коэффициент покрытия долга DSCR
  22. Коэффициент покрытия долга: анализ и интерпретация
  23. Пример расчета коэффициента покрытия долга
  24. Как заемщику улучшить коэффициент покрытия долга
  25. Ответы на часто задаваемые вопросы по теме “Коэффициент покрытия долга DSCR”
  26. Значение показателя коэффициента покрытия долга (DSCR)
  27. Расчет коэффициента покрытия долга
  28. Пример расчета коэффициента

Debt Ratios (Коэффициенты задолженности)

Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Debt-to-equity Ratio.

Debt-to-equity ratio (Коэффициент финансового левериджа) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала компании.

Он принадлежит к группе основных показателей, характеризующих финансовое положение компании и часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.

Debt Service Coverage Ratio (DSCR)

Debt service coverage ratio (Коэффициент покрытия фиксированных платежей или коэффициент обслуживания (покрытия) долга) представляет собой отношение чистой операционной прибыли (дохода) к суммарным выплатам по кредиту за период (основной долг + проценты). Данный показатель используется для определения способности компании генерировать свободный денежный поток, необходимый и достаточный для обслуживания имеющихся кредитов и займов.

Расчет финансовых показателей проекта

Вы точно человек? Сопоставление значения коэффициента задолженности за несколько периодов предоставляет высшему руководству важную информацию, характеризующую деловую стратегию компании. Продолжительная тенденция его уменьшения является тревожным фактором, вызванным:

  • потерей прибыли ввиду определенных причин (действий конкурентов, собственных просчетов, изменением макроэкономических индикаторов региона, которому принадлежит целевой рынок);
  • увеличением прямых и операционных расходов, отягощенных отсутствием возможности повышения цены конечной продукции;
  • привлечением новых заемных средств.

Такая ситуация требует пересмотра/корректировки действующей стратегии, пока размер проблемы не достиг критической массы, исключающей безболезненное решение.

Коэффициент обслуживания долга

Допустимая отраслевая норма для коэффициента покрытия долга составляет от 1,5 до 2. Этот диапазон значений наиболее приемлем для таких кредиторов, как банки, финансовые учреждения и т.д.

Важно У любого финансового учреждения, занимающегося кредитованием бизнеса, есть 2 основные цели: зарабатывать проценты и следить за тем, чтобы финансовое положение должника не снижалось ниже определенного уровня.

Рассмотрим для примера ситуацию, когда DSCR меньше 1, что прямо указывает на плохое кредитное качество компании.
Означает ли это, что банк не должен предоставлять кредит? Нет, абсолютно нет.

Коэффициент покрытия выплат по обслуживанию долга денежными потоками

Все мероприятия, дающие возможность увеличить операционную прибыль, дорогостоящие. Их реализация и дальнейшее покрытие долга собственными финансовыми ресурсами трудновыполнима, в случае молодых организации – зачастую невозможна.
Денежное вливание путем выдачи займа кредитной организацией/привлечения инвесторов выгодно всем участникам процесса:

  • инвестор ожидает выплат дивидендов;
  • кредитная организация получает процентные выплаты;
  • прибыль фирмы, даже учитывая возникшие долговые обязательства, увеличивается больше, чем при использовании лишь собственных средств.

Однако привлечение заемных средств требует от предприятия определенной финансовой устойчивости, служащей кредитору гарантом сохранности предоставленных финансовых ресурсов. Коэффициент покрытия долга – один из таких гарантов.

Что такое EBITDA coverage ratio

Коэффициент покрытия фиксированных платежей EBITDA (EBITDA coverage ratio) – финансовый показатель, определяющий степень, в которой компания финансирует свою деятельность за счет привлеченных средств. Этот коэффициент определяет также риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. На основании данного коэффициента можно провести оценку кредитоспособности компании.

EBITDA coverage ratio принадлежит к группе коэффициентов управления задолженностью (Debt ratios). Коэффициенты данной группы показывают, какая часть прибыли или денежного потока поглощается процентными или иными фиксированными расходами.
Помимо коэффициента обеспечения фиксированных платежей к коэффициентам, характеризующих долговую нагрузку на компанию, относятся также:

Значение коэффициента покрытия фиксированных платежей

Особое значение этот коэффициент приобретает при высоких темпах инфляции, когда величина процентов по кредиту может приближаться к сумме основного долга компании или даже превышать ее.

Чем большая часть прибыли направляется на покрытие фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков, значит, тем хуже кредитоспособность предприятия.

При стабильной экономике или относительно стабильном положении предприятия оценка его кредитоспособности может опираться на отчетные данные за прошлые периоды, например, за три года.

В условиях нестабильной экономики, высоких темпов инфляции фактические показатели за прошлые периоды не могут быть единственной базой оценки кредитоспособности предприятия. В этом случае нужно использовать либо прогнозные данные для расчета названных коэффициентов, либо дополнить способ оценки другим методом, например, анализом делового риска в момент выдачи ссуды и оценкой менеджмента.

Что такое коэффициент покрытия долга

Capitalization ratio (Коэффициент капитализации) – это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими кроме долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал компании.

Для определения коэффициента необходимо учесть, что валовые текущие денежные поступления (Cash Receipts) могут поступать в счет прошлых продаж в кредит. Версия данного коэффициента с использованием отчета о ДДС – включать в числитель операционный денежный поток.

Все мероприятия, дающие возможность увеличить операционную прибыль, дорогостоящие. Их реализация и дальнейшее покрытие долга собственными финансовыми ресурсами трудновыполнима, в случае молодых организации – зачастую невозможна.

Коэффициент покрытия и ряд других показателей помогают им сделать вывод о целесообразности финансирования деятельности той или иной компании.

Деньги могут понадобиться для осуществления разных целей: от закрытия временной нехватки средств до реализации инвестиционных проектов. Процесс получения кредита зачастую может оказаться довольно длительным и сложным. Банку необходимо предоставить множество документов и ответить на кучу вопросов.

Получите квалифицированную помощь прямо сейчас! Наши адвокаты проконсультируют вас по любым вопросам вне очереди.

Деньги могут понадобиться для осуществления разных целей: от закрытия временной нехватки средств до реализации инвестиционных проектов. Процесс получения кредита зачастую может оказаться довольно длительным и сложным. Банку необходимо предоставить множество документов и ответить на кучу вопросов.

Получите квалифицированную помощь прямо сейчас! Наши адвокаты проконсультируют вас по любым вопросам вне очереди.

Коэффициент покрытия процентных выплат (Interest coverage ratio, EBIT/проценты) EBIT (Earnings before interest and taxes) – Прибыль до вычета налога на прибыль и процентов (операционная прибыль). Показывает, в какой степени прибыль проекта до вычета процентов и налогов (операционная прибыль) покрывает процентные платежи по долговому финансированию.

DSCR более чем 1 средство, что (в теории, как вычислено к стандартам банка и предположениям) предприятие производит достаточный поток наличности, чтобы заплатить его долговые обязательства. DSCR ниже 1.0 указывает, что есть недостаточно потока наличности, чтобы покрыть платежи по кредиту.

Резонно предположить, что если значение коэффициента покрытия будет находиться на недопустимо низком уровне, то это обстоятельство серьезно затруднит привлечение организацией новых финансовых ресурсов.

Необходимо отметить, что существует большое количество способов, которые позволяют организации рефинансировать свой долгосрочный долг, поэтому она способна нормально функционировать даже при низком значении рассмотренного коэффициента. В то же время ни одна организация не способна отказаться от выплаты текущих процентных платежей, так как это приведет к понижению ее кредитного рейтинга.

Использование

Реалии современного рынка предполагают обязательное привлечение фирмами заемных средств, позволяющих ускорить свое расширение, но прежде чем брать долг, необходимо рассчитать коэффициент покрытия долга. Варианты использования займов включают:

  • покупку нового оборудования;
  • расширение ассортимента продукции;
  • маркетинговые операции;
  • выход на новый рынок.

Развитие предполагает увеличение доли организации на рынке, происходящее за счет уменьшения долей конкурентов. Уменьшение доли предполагает уменьшение коэффициента будущей выручки, ограничение возможностей предприятия.

Пессимистичный сценарий развития событий допускает резкое ограничение деятельности/закрытие организации.

Рыночная среда, отличающаяся высокой конкуренцией, делает привлечение кредитных средств и инвестиций вопросом выживания, следовательно от расчета коэффициента покрытия долга зависит дальнейшая судьба компании.

Все мероприятия, дающие возможность увеличить операционную прибыль, дорогостоящие. Их реализация и дальнейшее покрытие долга собственными финансовыми ресурсами трудновыполнима, в случае молодых организации – зачастую невозможна. Денежное вливание путем выдачи займа кредитной организацией/привлечения инвесторов выгодно всем участникам процесса:

  • инвестор ожидает выплат дивидендов;
  • кредитная организация получает процентные выплаты;
  • прибыль фирмы, даже учитывая возникшие долговые обязательства, увеличивается больше, чем при использовании лишь собственных средств.

Однако привлечение заемных средств требует от предприятия определенной финансовой устойчивости, служащей кредитору гарантом сохранности предоставленных финансовых ресурсов. Коэффициент покрытия долга – один из таких гарантов.

Debt-to-equity Ratio

Debt-to-equity ratio (Коэффициент финансового левериджа)– это показатель соотношения заемного и собственного капиталакомпании.

Он принадлежит к группе основных показателей, характеризующихфинансовое положение компании и часто используют в более общем смысле,говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда спомощью заемных средств у предприятия формируется финансовыйрычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенныхв бизнес.

Технологии

Автоматизация производственных процессов • Интернет • Интернет-провайдеры • Связь • Информационные технологии • IT-компании • WEB-студии • Продвижение web-сайтов • Продажа программного обеспечения • Коммутационное оборудование • IP-телефония

Город • Власть • Администрации районов • Суды • Коммунальные услуги • Подростковые клубы • Общественные организации • Городские информационные сайты

Заключение

В статье были рассмотрены различные показатели, основная цель которых состоит в оценке финансовой устойчивости предприятия. В основном они используются для крупных компаний, акции которых продаются на бирже (акционерных обществ). Руководству организации не обязательно использовать все из предложенных показателей, достаточно выбрать несколько наиболее удобных для конкретной ситуации.

Источник: https://kor66.ru/konfiskaciya/9787-debt-ratios-koyefficienty-zadolzhennosti.html

Для чего используется расчет коэффициента покрытия долгов

Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Некоторым организациям не хватает собственных фондов для оптимизации деятельности, модернизации, расширения выпуска изделий, поэтому возникает необходимость привлечения заемных средств.

Перед тем, как получать во временное распоряжение чужие активы, следует детально оценить потенциальные риски, просчитать обеспеченность займа оборотными средствами.

Для этого нужно знать, как определяется коэффициент покрытия общего долга, и какую роль показатель играет в экономическом анализе.

Общие параметры

На практике аналитики, предприниматели, кредиторы используют около десяти экономических индексных показателей, позволяющих получить конкретные сведения о платежеспособности, ликвидности, рентабельности предприятия. Предпринимательская деятельность строится на балансе кредиторских и дебиторских обязательств. Покрытие долга, говоря простым языком – это долевое соотношение суммы собственных ресурсов к заемным.

Коэффициент покрытия долгов относится к категории финансовых показателей, характеризует возможность исполнения принятых организацией обязательств в установленные сроки за счет прибыли, активов.

Используя кредитные потоки, компания должна оценивать способность погасить все долги единовременно при предъявлении требований взыскателей.

Важно исполнить в срок долговые обязательства и сохранить производственные мощности, не оказаться на грани кризиса, банкротства.

Назначение, применение

Ссудные финансы необходимы фирмам, независимо от размера и сферы работы. Фонды расходуются на следующие нужды:

  • Погашение, залог текущих обязательств перед покупателями, заказчиками, персоналом.
  • Формирование новых направлений работы, выпуска.
  • Обновление средств, предметов труда, оборудования, технологических ресурсов.
  • Капитальный ремонт зданий, сооружений.
  • Участие в государственных тендерах, аукционах.
  • Увеличение ассортимента, повышение качества, снижение себестоимости выпускаемой продукции.
  • Внедрение маркетинговых схем.
  • Повышение рентабельности, конкурентоспособности и др.

На основе коэффициента покрытия долга можно понять, насколько организация исполняет свои обязательства

Индекс покрытия долгов позволяет спрогнозировать способность предприятия рационально применить сторонние активы, сохранить деловую репутацию, добиться стабилизации деятельности и выхода на новый, более перспективный уровень. Только проводя предварительную оценку и анализ привлечения займов, можно определить актуальность мероприятия и рассчитать планируемую выручку.

Важно понимать, что за пользование финансовыми ресурсами предприятию придется уплатить вознаграждение кредитору, поэтому в расчете показателей экономической эффективности вливания средств нужно учесть дополнительные затраты. Увеличение операционных резервов за счет кредитов позволяют учредителям, инвесторам получить дивиденды в короткие сроки, при этом производственная деятельность отличается стабильностью, окупаемостью.

Показатель покрытия долгов используется повсеместно как внутренними, так и внешними пользователями для оценки исполнительности компании, результативности применения регламента платежно-расчетной, маркетинговой политики, рисков невозврата долгов.

Например, инвестор планирует осуществить вложение в небольшую, но перспективную компанию. Изначально он оценит значение существующих долговых обязательств, суммарную прибыль от деятельности, объем материально-производственных запасов и ресурсов. Только после этого будет рассматриваться возможность сотрудничества с данным клиентом.

Перечислим базовые функции индекса покрытия обязательств:

  • Определение способности учреждения закрывать недоимки в рамках одного производственного цикла.
  • Показатель платежеспособности организации: способность своевременно и в полном объеме удовлетворить требования действующих кредиторов.
  • Характеристика качества формирования операционного цикла, позволяющего в короткие сроки производить оборот активов с целью получения выгоды.
  • Коэффициент используется при определении оборачиваемости оборотных фондов.
  • Степень покрытия долгов текущими доходами, чистой прибылью позволяет провести анализ перспективности, прибыльности, рентабельности.

Потенциальные инвесторы обращаются внимание на коэффициент покрытия долга

Порядок расчета

Коэффициент обслуживания текущих долгов определяется соотношением величины чистой прибыли к совокупности кредиторских обязательств на конкретную дату. Полученный результат покажет, в какой доле операционный доход превышает размер непогашенной задолженности.

Дополнительно аналитики используют другой метод расчета индекса, когда делитель представлен суммой основного обязательства, исчисленных процентов, периодических лизинговых платежей.

По этому методу коэффициент определяется с наибольшей точностью.

Также допускается за делимое брать объем оборотных активов: денежных средств в кассе, на расчетных счетах, дебиторских недоимок, товарно-материальных ценностей, акции, облигации и др.

Самым оптимальным вариантом расчета коэффициента является применение данных бухгалтерского баланса. Расчет представим в виде формулы:

Кп=стр.1200/(стр.1510+1520+1550).

Приведем конкретный пример расчета показателя.

Согласно цифрам из примера, высчитываем величину краткосрочных обязательств: 1928902 тыс. руб. (944007+984895). Коэффициент обеспеченности пассивов составит: 1,10 (2125849/1928902).

По предварительной оценке скажем, что собственных ресурсов фирмы достаточно для погашения задолженности по ссудам. По итогам 2012 г. индекс был 1,39, 2011-1,12, наблюдается динамика снижения платежеспособности предприятия.

Например, этому предприятию Сбербанк, скорее всего, одобрит кредит, но с повышенной процентной ставкой для предупреждения рисков.

Роль показателя

Мониторинг обеспеченности долговых обязательств проводится в индивидуальном порядке для каждой компании, но с учетом общепринятых норм:

  1. Наиболее приемлемый для разных отраслей — результат, находящийся на промежутке от полутора до двух с половиной единиц. Нормативный размер индекса варьируется в зависимости от сезонности, политической обстановки в стране, объема импорта на рынке.
  2. Когда показатель становится равным или меньшим единицы, ситуация на предприятии свидетельствует о существенном снижении платежеспособности, отсутствии или падении прибыльности. Должник с малой долей вероятности по результатам отчетного периода сможет единовременно погасить всю задолженность и сохранить рейтинг.
  3. Если норматив превысил единицу на сотые доли, это говорит о том, что ситуация по платежам несущественно улучшилась, теоретически появляется шанс стабилизации финансового положения и сохранения производственных мощностей. Инвестиционные вложения позволят модернизировать, оптимизировать производственную деятельность, получить большую выгоду.
  4. Значительное превышение коэффициента над цифрой 2,5 будет подтверждением нецелесообразного распределения финансовых ресурсов компании, нерациональной платежно-расчетной политике, завышении дебиторской задолженности или излишне закупленной сырьевой базе. Фирма имеет достаточно собственных активов, но не умеет их использовать с целью повышения эффективности деятельности. При этом оборачиваемость капитала минимальная.

Показатель коэффициента говорит о разном положении дел в организации

Главные цели прогноза:

  • Предупреждение разорения, банкротства сторон взаимоотношения.
  • Формирование объективной картины дел заемщика.
  • Снижение существующих, потенциальных затрат, рисков.
  • Стабилизация производства, обеспечение устойчивости.

Аналитики рекомендуют производить ежемесячный или ежеквартальный расчет индекса для наиболее точной оценки финансово-имущественного состояния фирмы, составления дальновидного планирования, бизнес-проекта, прогнозирования рисков и принятия своевременных действий, решений. Важно понимать, что резкие скачки будут свидетельствовать об отрицательной картине расчетов.

Оценка показателя

Если коэффициент будет меньше или равный единице, с высокой долей вероятности кредитор откажет заемщику в предоставлении ссуды. Данная политика основана на том, что потенциал заявителя низкий, стратегия деятельности имеет много уязвимых сторон, а получаемой прибыли не достаточно для обеспечения текущих расходов и обязательств. В связи с этим риск неплатежеспособности особенно велик.

Компания в такой ситуации изначально должна пересмотреть существующие затраты, попытаться понизить себестоимость готовой продукции, оказываемых услуг.

Возможно, закупаются очень дорогие ресурсы, применяются устаревшие технологии, завышен уровень выплаты вознаграждений персоналу.

Дополнительными вариантами оптимизации получения прибыли могут стать пересмотр текущих соглашений с внесением корректировок оплаты операций по реализации, размеру предоплаты за ресурсы и т. п.

Оценка коэффициента дает представление о состоянии дел на предприятии

Когда показатель приближается к отметке в полторы-две единицы, повышается уровень капитализации организации, а пропорционально ему возрастает потенциал одобрения займов, кредитов.

Такая динамика свидетельствует об ускоренном высвобождении финансовых потоков, наличии свободных ресурсов для покрытия обязательств.

С такими показателями проявить заинтересованность кредиторов, инвесторов для фирмы не составит особого труда, так как сформирована значительная залоговая база, гарантирующая исполнительность клиента.

Расчет коэффициента обеспеченности долгов необходим не только для сторонних пользователей, но и для руководства предприятия, поскольку он отображает состояние деятельности в упрощенном виде. Если мониторинг расчетов показывает, что индекс падает, управляющему необходимо срочно изменить деловую стратегию, привлечь новые выгодные займы, сократить расходы.

Важно понимать, что нереальное завышение показателя также не идет на пользу деятельности, напротив, подтверждает низкую маневренность капитала, неэффективную политику расчетов с покупателями, заказчиками. Заимствование сторонних ресурсов в данной ситуации может еще больше усугубить положение, привести к падению конкурентоспособности, рентабельности.

Коэффициент покрытия долгов позволяет в сжатом формате оценить текущую платежеспособность предприятия, просчитать вероятные риски и потери.

Руководителю компании необходимо проводить непрерывный мониторинг обязательств в соотношении к величине операционной выгоды, чтобы своевременно принять решение об изменении стратегии деятельности, предупредить финансовый кризис и крах производства в целом. Кредиторы по обеспеченности текущих обязательств принимают решение о выгодности вложений.

Речь в видео пойдет о платежеспособности предприятия:

Источник: https://MoyDolg.com/debt/yurlica-3/kojefficient-pokrytija-dolga.html

Коэффициент покрытия долга формула по балансу

Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим коэффициент покрытия долга. Среди индикаторов эффективности хозяйственной деятельности коммерческих предприятий выделяют коэффициент покрытия долга (коэффициент обслуживания долга) DSCR (Debt Service Coverage Ratio), который позволяет оценивать финансовые возможности заемщиков к исполнению взятых на себя денежных обязательств.

С какой целью рассчитывается коэффициент покрытия долга

Внешние и внутренние финансовые аналитики занимаются вычислением коэффициента обслуживания задолженности для того, чтобы узнать, имеется ли у исследуемого предприятия денежная прибыль (денежный поток в составе прибыли), объема которой хватало бы для исполнения долговых обязательств с учетом набежавших процентов.

Важно! Вычисление значений коэффициента за 1 год бесполезно, т.к. анализа такого короткого периода недостаточно для получения заключения о способности обслуживания задолженности. Имеет смысл производить расчет индикатора только на весь оставшийся срок выплаты займа.

К примеру, расчет коэффициента необходим в случаях оформления кредита в банковском учреждении или любой другой кредитной организации, т.к. требуется проверить, обладает ли заемщик денежными потоками, которые будут направлены на погашение займа.

Только получив значения DSCR, банк может быть уверен в получении своих средств обратно, да еще с процентами за пользование деньгами. Другими словами, коэффициент позволит кредитору проверить кредитные качества потенциального заемщика.

DSCR также помогает определить сумму кредита, которую банк может без боязни убытков выдать заемщику.

Как рассчитать коэффициент покрытия долга DSCR

Существует несколько способов расчета показателя DSCR, но мы рассмотрим 2 наиболее часто применяемых метода:

Метод расчета DSCRФормула расчета
ТрадиционныйРассматривает чистую прибыль.Скорректированную чистую прибыль можно рассчитать так:илиФормула общей задолженности:
По cash-flow (кэш-фло, по денежному потоку)Рассматривает операционный денежный поток.Учитывает только средства, доступные для погашения долговых обязательств.

Существует и альтернативный способ вычисления DSCR. Чтобы произвести расчет коэффициента обслуживания задолженности, требуется выписать следующие сведения, содержащиеся в финансовой отчетности анализируемой компании:

  • величину чистой прибыли (до налогообложения);
  • суммы, уплаченные арендодателям на протяжении текущего периода;
  • погашения “тела” задолженности в течение нынешнего года;
  • покрытия процентов за пользование кредитом;
  • неденежные расходы (имеются в виду затраты по начислениям, такие как списание временных разниц, амортизационные расходы и пр.).

Для расчета DSCR можно воспользоваться следующей формулой, включающей в себя перечисленные выше значения:

ЧП (чистая прибыль)Значение данного показателя можно увидеть:– в балансе счета прибылей и убытков, на лицевой стороне отчета о прибыли и убытках;– в отчете о финансовом положении из бухгалтерского баланса (из остатка счета прибыли и убытков вычесть текущий остаток).
П (проценты)Общий размер набежавших по кредиту процентов за пользование денежными средствами (за нынешний период).
А (аренда)Сумма арендных платежей за текущий год (уже уплаченных или запланированных к уплате).
НР (неденежные расходы)Все расходы, появившиеся в счете о прибыли и убытках по причине наличия платежей, которые уже были выполнены ранее либо будут выполнены в будущем (временные разницы). К таковым относятся, например:–       резервы, условные обязательства и прочие отложенные расходы;–       резервы по сомнительным дебиторским задолженностям;–       амортизация НМА (авторские права, патенты, ТЗ, гудвил…);–       амортизация объектов ОС;–       списание затрат, которые имели место до старта хозяйственной деятельности фирмы.
ОД (обслуживание долга)Выплаты по кредиту включают в себя суммы, идут на погашение основного долга (тела кредита) и процентов за пользование заемными средствами.
ТК (тело кредита)Погашение основного долга (тела кредита) – это сумма задолженности, которая уже была уплачена или только планируется к уплате в анализируемом периоде.

Коэффициент покрытия долга: анализ и интерпретация

Мало рассчитать значение DSCR – нужно правильно проанализировать результаты вычисления и интерпретировать их. Кредитора интересует прогноз финансовых результатов за будущий период времени, на который предполагается выдать кредит.

К примеру, потенциальный заемщик подает заявку на долгосрочный кредит со сроком выплат 15 лет. В таком случае банковские аналитики будут рассчитывать показатель покрытия долга на каждый из этих 15 лет и сравнивать значение с 1.

Коэффициент покрытия долга для конкретного финансового периода принимает абсолютное значение:

  1. Нормативным значением для кредитной отрасли считается значение в диапазоне от 1,25 до 2. Если банковское учреждение в ходе предварительной проверки потенциального заемщика получилось DSCR, равное 1.5-2, заявителю будет одобрена кредитная заявка, т.к. считается, что он способен погасить долг.
  2. Значение коэффициента меньше единицы означает, что получаемой прибыли будет не хватать на обслуживание задолженности (доступных денежных средств недостаточно для покрытия общей суммы долга). Примером такой ситуации может послужить невыполнимая бизнес-идея, не способная принести предпринимателю прибыль.
  3. Когда коэффициент DSCR получился больше 1, кредитор согласится выдать заемные средства заявителю, т.к. это указывает на наличие у него возможности обслуживания долга в течение всего периода кредитования.
  4. Чем выше получилось значение коэффициента покрытия долга, тем лучше, поскольку это указывает на высокую кредитную емкость фирмы (больше DSCR ⇒ больше средств на покрытие задолженностей). Кредитору хотелось бы видеть как можно более высокий показатель покрытия долга у заемщика, поскольку расчет производится на основании прогнозов на будущее – значит, имеется риск ошибочных прогнозов. Кроме того, нельзя исключать аномальные периоды деятельности хозяйствующего субъекта. Иными словами, кредитору желательно иметь гарантии в виде “запаса” DSCR.
  5. Если DSCR выше 2.5, это указывает на то, что заемщик в состоянии оформить более крупный кредит, но не желает этого делать. Соответственно, руководством компании не используется потенциальная выгода от финансового рычага от низкой доли задолженности в общей структуре капитала (заемный капитал – дешевый источник финансирования деятельности, и более высокий долг перед кредитором уменьшил бы совокупную стоимость капитала).

Важно! Если при расчетах показателей аналитик банка выясняет, что DSCR потенциального заемщика < 1, это не обязательно приведет к отказу в выдаче кредита.

Целью подобного анализа является выявление перспективности бизнес-идеи в целом и оценка производственных мощностей предприятия.

Нередко в целях улучшения показателя коэффициента покрытия долга кредитные организации предлагают удлинить срок погашения займа (обратите внимание на формулу DSCR – увеличение сроков выплаты уменьшает знаменатель и тем самым увеличивает значение DSCR).

Пример расчета коэффициента покрытия долга

Представим гипотетическое предприятие ООО “Вожди-Дожди”, руководство которого хотело бы оформить банковский кредит. Внутренние аналитики компании составляют прогноз деятельности для предоставления отчета в банк. Выписка из ежегодных отчетов ООО содержит следующие сведения:

Отталкиваясь от полученных данных, финансовые аналитики произвели вычисление традиционного коэффициента покрытия долга:

Вывод: Коэффициент покрытия долга равен 1,93, что означает получение компанией прибыли за 1 год, которой достаточно для того, чтобы погасить весь долг почти 2 раза. Это отличный показатель.

Далее можно проверить полученный результат и убедиться в способности компании обслуживать свои долги путем вычисления DSCR по денежному потоку (cash-flow):

Вывод: DSCR по кэш-фло равен 0,01 – значит, денег на погашение кредита у ООО “Вожди-Дожди” не имеется. Обычно такой показатель означает, что предприятие нездорово в финансовом плане, однако, не всегда это так.

Как заемщику улучшить коэффициент покрытия долга

Коэффициент обслуживания долга DSCR может быть улучшен. То есть, если кредитор отказал в выдаче заемных средств, компания может предпринять определенные действия, чтобы повлиять на решение кредитной организации в будущем. Улучшению DSCR способствуют:

Способ повышения значения DSCRПояснения
Применение эффекта баллонирования платежейЭффект баллонирования платежей – это такая корректировка графика платежей по займу, при которой учитывается фактический денежный поток предприятия (первые несколько лет существования фирмы платежи небольшие, далее платежи растут в размере).Кредиты, при выдаче которых применяется данный эффект, называют “шаровыми”.Таким способом коэффициент покрытия долга становится приемлемым как в начале работы компании, так и в последующие годы деятельности. Применение такого подхода позволяет решить общую для всех молодых фирм проблему – нехватка низкого денежного потока в начале деятельности из-за небольшого объема операционной деятельности.
Снижение кредитной ставкиВспомним формулу расчета коэффициента обслуживания долга – частью знаменателя является сумма процентов по займу. Логично, что уменьшение процентной ставки приведет к снижению суммы процентов по кредиту и уменьшению суммы ежегодного обслуживания задолженности. Знаменатель станет меньше, значит, DSCR возрастет.
Пролонгирование срока выплаты кредитаЧем короче период возврата заемных средств, тем ниже размер ежегодного обслуживания долга. Опять-таки, уменьшение знаменателя частного позволит улучшить размер коэффициента покрытия долга.
Увеличение доходовЧтобы обеспечить рост выручки, можно сделать следующее:–       повысить цены на производимый товар (оказываемые услуги, выполненные работы) (улучшение качества товара, дифференциация продукции);–       увеличить объем продаж (реклама, маркетинг, большее число заказов).
Поиск более выгодных поставщиковЧтобы начать сотрудничать с более выгодными поставщиками, следует прибегнуть к тендерной системе для сопоставления цен и качества. Улучшение процесса закупок отразится на эффективности расходования ресурсов и экономии финансов, а это повысит чистую прибыль и обеспечит рост DSCR.
Закупка сырья и материалов по более низким ценамКомпании следует пересмотреть договора с поставщиками материалов и сырья, чтобы снизить расходы. Уменьшение затрат всегда позволяет улучшить DSCR.

Ответы на часто задаваемые вопросы по теме “Коэффициент покрытия долга DSCR”

Вопрос: Был рассчитан коэффициент DSCR по кэш-фло, значение указывает на недостаточность средств для обслуживания долга. Достаточно ли такого анализа для отказа в выдаче займа?

Ответ: Чтобы выяснить, имеет ли предприятие возможность обслуживания долга, следует комплексно подойти к расчету как традиционного, так и cash-flow показателя DSCR. По возможности лучше также обратить внимание на финансовую отчетность потенциального заемщика.

Дело в том, что DSCR по денежному потоку является достаточно строгим индикатором – он подразумевает учет исключительно финансовых средств, которые в настоящее время доступны для погашения долгов.

Но ведь хозяйствующий субъект может вкладывать деньги в дебиторскую задолженность и запасы (эти средства не берутся в расчет cash-flow), а значит, у него все-таки имеются средства для покрытия задолженностей, поскольку запасы можно реализовать и обернуть в наличность.

Экспертами в области финансов настоятельно рекомендуется проводить комплексную оценку коэффициентов покрытия долга, ликвидности, активности, рычагов – только так можно трезво оценить состояние компании и ее перспективы.

Вопрос: Компания жизнеспособна, и бизнес-идея реализуема. Однако, показатель DSCR указывает на недостаточность в будущем средств для погашения кредита. Целесообразно ли кредитовать данную фирму?

Ответ: Если комплексный анализ показывает, что хозяйствующий субъект способен генерировать прибыль и расти, кредит выдавать оправданно. А чтобы скорректировать DSCR, следует увеличить срок выплаты кредита с целью уменьшения ежегодной суммы его обслуживания или же составить индивидуальный график погашения задолженности.

Источник: https://finzz.ru/koefficient-pokrytiya-dolga-formula-po-balansu-normativnoe-znachenie.html

Значение показателя коэффициента покрытия долга (DSCR)

Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Коэффициент покрытия долга DSCR (англ.

Debt Service Coverage Ratio) – это финансовый показатель, принадлежащий группе Debt Ratios (коэффициенты задолженности), характеризующий способность организации производить выплаты по взятым долговым обязательствам. Представляет собой соотношение чистого операционного дохода (выручки, обеспеченной деятельностью организации, скорректированной на значение операционных расходов) и суммы кредитных выплат (основной долг, дополненный процентами) рассматриваемого периода. Коэффициент покрытия долга показывает способность фирмы удовлетворить требования кредиторов/инвесторов использованием средств сформированного денежного потока при одномоментном запросе долговых выплат всеми кредиторами.

Расчет коэффициента покрытия долга

Расчет показателя DSCR происходит по следующей формуле:

DSCR = Net Operating Income / Total debt service,

где DSCR – коэффициент покрытия долга;

Net Operating Income (NOI) – чистый операционный доход организации за рассматриваемый период;

Total debt service – ее суммарные долговые обязательства за рассматриваемый период.

Показатель NOI, в свою очередь, находится путем вычета из валовой прибыли всех затрат, необходимых для нормального функционирования предприятия. Эта статья расходов включает:

  • аренду помещений;
  • плату за электроэнергию;
  • зарплаты персонала;
  • расходы на НИОКР
  • прочие повседневные расходы компании, исключая прямые затраты.

Если основная деятельность – единственный источник доходов, NOI становится синонимом EBIT (англ. Earnings Before Interest and Taxes) – прибыли до уплаты налогов и процентов.

Пример расчета коэффициента

Валовая прибыль фирмы за год составила 250 000 000 р., операционные расходы – 68 000 000 р., а суммарные долговые обязательства – 175 000 000 р. Расчет искомого коэффициента покрытия долга будет иметь следующий вид:

DSCR = (250000000 – 68000000) / 175000000 = 1,04.

В данном примере показатель DSCR не пересекает границу опасных значений, однако находится в непосредственной близости к ней.

Имея сумму долговых обязательств, практически равняющуюся операционной прибыли, привлечение нового заемного капитала будет опасным шагом. Организации следует взвесить все возможные риски перед принятием такого решения.

Неблагоприятное развитие событий может лишить ее платежеспособности и привести к банкротству.

Источник: https://bankrotstvoved.ru/priznaki-bankrotstva/koeffitsient-pokrytiya-dolga

Юрист онлайн
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: